[월街 Watch] 美 향후 물가 통계에 따라 9월 기준금리 인하여부 결정 > News Insight

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■ 지난 금요일 상무성이 발표한 6월 PCE 물가는 2.5%

   - 5월 2.6%보다 1% 포인트 떨어짐.

   - 근원 PCE물가는 2.6%로 전월과 동일

■ 시장에서는 물가가 연준 목표치(2%)와 부합된다고 보고 있음.

   - 킴 포레스트 : 

       “The data is in line with what should be expected,” 

    “We are on a path for a rate cut, most likely in September.”

■ 통계발표 후 기준금리 인하를 기대하며 재무증권수익률은 떨어졌음.

   - 10년 물은 전 주 말 4.24%에서 4.19%로 0.05% 포인트 하락

   - 2년 물은 전 주 말 4.52%에서 4.39%로 0.13% 포인트 떨어짐.

■ 또한 시장에서는 장기간 고금리가 지속됨에 따르는 누적된 충격

   (the cumulative impact of higher for longer)을 느낀다고 하소연함.  

 - 성장률은 떨어지면서 인플레도 낮아지고 있어서

   통화정책의 효과가 나타나고 있다고 평가함.

■ CME(시카고 상업거래소)의 FedWatch에 따르면

   - 7월 말 기준금리 동결가능성은 93% 이지만

   - 9월 기준금리 25bp 인하가능성은 90%로 나타남.

■ 일부 예측자들은 과도한 경제위축을 예방하기 위한 

   7월 말 기준금리 인하 가능성을 점치기도 함. 

   - 7월 인하 가능성은 일주일 전 4.1%에서 이번 주 6.7%로 높아짐.

■ 연준의 또 다른 목표치인 실업률은 여전히 낮은 수준.

   -  6월 실업률은 4.1%로 전 달에 비해 소폭 올랐으나 여전히 역사적인 수준에서 보면 낮은 편임.

   - 최근 2분기 경제성장률도 고금리에도 불구하고 2.8%로 1분기 1.4%에 비해 비교적 탄탄한 편.

■ 금주 주 중반 일본 달러당 엔화 환율은 3개월 이래 최고치를 기록함.

   - 7월 23일 달러당 153.25엔

   - 전 주말에 비해 2.5% 강세.

■ 7월 24일 목요일 일본시장에서는 달러 당 152.50엔 대에서 거래됨. 

   엔화 강세 원인은,

   - 수입물가 상승에 따른 인플레 압력

   - 인플레 압력에 따른 소비자 실질구매력 하락

 ■ 이에 따라 집권당의 엔화강세 요구가 강화되고 있음.

   - 자민당 사무총장 토시미츠 모테기는 일본은행에 대해 명확한 입장을 밝히라고 요구함. 

 ■ 바클리에 따르면 시장에서는 7월 30-31일 있을 일본은행의 

    기준금리(현재 0.1%)인상 가능성을 25%에서 40%로 올려보고 있음.

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