해외직접투자가 기업의 지식재산권 확보와 성과에 미치는 영향 > 보고서

<주요 내용>

▶ 본 보고서는 인수합병에 따른 해외직접투자 증가의 경제적 영향을 기업 수준의 미시데이터를 이용하여 기술 파급효과의 관점에서 분석하고 위에서 제기된 질문에 답하고자 함.

- 미국을 중심으로 인수합병을 통한 해외직접투자의 증가와 특허 등 지식재산권을 확보한 기업 및 해당 기업과 관련된 국내 연계기업의 성과 간의 관계를 미시 데이터를 이용하여 확인하고 우리 기업의 해외직접투자와 지식재산권 확보와 관련된 경제적 영향을 객관적 시각에서 분석하고 정책적 시사점 제공을 목적함.

▶ 이론적 측면에서 Akcigit, Ates and Impullitti(2018)을 바탕으로 해외직접투자를 고려하여 기업 혁신성과와 재무적 성과에 영향을 줄 수 있는 메커니즘 설명

- M&A를 통한 시장통합은 규모효과와 경쟁효과에 영향을 주며, 혁신의 비용, 해외직접투자를 통해 새로운 시장에 접근함으로써 생기는 지식의 공유를 통한 스필오버 효과 등이 혁신성과와 재무적 성과에 영향을 주는 주요 메커니즘임.

▶ 이론적 논의를 바탕으로 해외직접투자를 통한 기업의 혁신성과와 재무적 성과변화라는 두 가지 측면에서 각각 실증분석

- M&A가 일어난 이후 미국에서의 혁신(특허)에 대한 한국기업의 인용이 인수합병이 성공하지 못한 기업에 비해 증가하였다는 것으로 대미 기업 M&A가 한국기업의 미국 현지에서 발생한 혁신 활용에 긍정적인 역할

▶ 국내 협력기업 자료를 연계하여 미국기업을 인수합병했던 한국기업의 미국 특허 성과가 국내 모기업 및 1차 협력업체의 현재 재무성과의 영향을 주었는지 분석

- 고기술 인수기업의 미국특허 질적 성과지표는 해당 인수기업의 국내 1차 협력업체의 재무성과와도 유의미한 양(+)의 관계를 보였는데 미국특허 성과가 모기업 재무성과로 이어지기 위해 필요한 시간보다 1~2년 정도 추가적인 시간이 필요

▶ 해외시장과 특허 관련 정부 중심의 정보 관련 지원, 민간 금융시장을 활용한 금융ㆍ재무적 지원 그리고 최근 강화되고 있는 각국의 안보정책과 관련한 지원 방향에 대해 논의

* 저자

▲ 김종덕 대외경제정책연구원 무역통상안보실 실장

▲ 구경현 대외경제정책연구원 무역통상안보실 무역투자정책팀 팀장

▲ 강구상 대외경제정책연구원 세계지역연구1센터 북미유럽팀 팀장

▲ 김혁황 대외경제정책연구원 무역통상안보실 무역투자정책팀 선임연구원

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<주요 내용>

▶ 본 보고서는 인수합병에 따른 해외직접투자 증가의 경제적 영향을 기업 수준의 미시데이터를 이용하여 기술 파급효과의 관점에서 분석하고 위에서 제기된 질문에 답하고자 함.

- 미국을 중심으로 인수합병을 통한 해외직접투자의 증가와 특허 등 지식재산권을 확보한 기업 및 해당 기업과 관련된 국내 연계기업의 성과 간의 관계를 미시 데이터를 이용하여 확인하고 우리 기업의 해외직접투자와 지식재산권 확보와 관련된 경제적 영향을 객관적 시각에서 분석하고 정책적 시사점 제공을 목적함.

▶ 이론적 측면에서 Akcigit, Ates and Impullitti(2018)을 바탕으로 해외직접투자를 고려하여 기업 혁신성과와 재무적 성과에 영향을 줄 수 있는 메커니즘 설명

- M&A를 통한 시장통합은 규모효과와 경쟁효과에 영향을 주며, 혁신의 비용, 해외직접투자를 통해 새로운 시장에 접근함으로써 생기는 지식의 공유를 통한 스필오버 효과 등이 혁신성과와 재무적 성과에 영향을 주는 주요 메커니즘임.

▶ 이론적 논의를 바탕으로 해외직접투자를 통한 기업의 혁신성과와 재무적 성과변화라는 두 가지 측면에서 각각 실증분석

- M&A가 일어난 이후 미국에서의 혁신(특허)에 대한 한국기업의 인용이 인수합병이 성공하지 못한 기업에 비해 증가하였다는 것으로 대미 기업 M&A가 한국기업의 미국 현지에서 발생한 혁신 활용에 긍정적인 역할

▶ 국내 협력기업 자료를 연계하여 미국기업을 인수합병했던 한국기업의 미국 특허 성과가 국내 모기업 및 1차 협력업체의 현재 재무성과의 영향을 주었는지 분석

- 고기술 인수기업의 미국특허 질적 성과지표는 해당 인수기업의 국내 1차 협력업체의 재무성과와도 유의미한 양(+)의 관계를 보였는데 미국특허 성과가 모기업 재무성과로 이어지기 위해 필요한 시간보다 1~2년 정도 추가적인 시간이 필요

▶ 해외시장과 특허 관련 정부 중심의 정보 관련 지원, 민간 금융시장을 활용한 금융ㆍ재무적 지원 그리고 최근 강화되고 있는 각국의 안보정책과 관련한 지원 방향에 대해 논의

* 저자

▲ 김종덕 대외경제정책연구원 무역통상안보실 실장

▲ 구경현 대외경제정책연구원 무역통상안보실 무역투자정책팀 팀장

▲ 강구상 대외경제정책연구원 세계지역연구1센터 북미유럽팀 팀장

▲ 김혁황 대외경제정책연구원 무역통상안보실 무역투자정책팀 선임연구원

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