[월街 Watch] 지난 주 대비 3~5% 급등 > 월街 Watch

■ 수요일 발표된 7월 인플레 통계가 지속적으로 낮아진 것으로 확인됨에 따라 

   다음달(9월) 연준의 기준금리 인하는 거의 확실해져가는 분위기.

  - CPI는 2.9%로 2021년 이후 최저치이고 전문가 예상치 3.0%보다 낮음

  - 근원 CPI는 3.2%로 최근 삼년 중 최저치

■ 물가안정세가 확실해 짐에 따라 연준은 노동시장 통계에 더 신경을 쓰는 분위기 생김.

  - Kathy Bostjancic(Nationwide 수석경제학자) :

                “ The data were very encouraging…

      and should give the Fed lots of confidence to start the easing process,” 

■ 그러나 인플레 통계가 완벽했던 것은 아님.

  - 주택서비스 가격 상승률은 6월보다 오히려 올랐음. 

  - 하지만 근원CPI는 3개월 연속으로 연준 물가관리 목표범위를 향해 움직이고 있음. 

■ 이제 기준금리 인하가 예상 궤도에 올랐다고 보는 것이 시장의 정설임.

  - 인플레도 관리목표에 근접하고 있고

  - 또 실업률이 연초 3.7%에서 7월 4.3%로 오르는 등 향후 고용통계가 악화될 것으로 보이기 때문임.

  - 따라서 9월 FOMC회의에서는 인상여부가 아니라 25bp일 것인가 50bp일 것인가가 주요 쟁점이 될 것임.

■ 그러나 지난 수요일 통계를 가지고 인하폭을 단정하기에는 이르며 

   앞으로 발표될 고용시장 통계 여부에 따라 결정될 것으로 봄.

  - 특히 9월 6일 발표될 주별 실업수당 청구건수 8월 비농업부문 취업자 통계가 중요함, 

  - 그리고 9월 중순에 발표될 연준이 주목하는 8월 개인소비지출물가(PCE)가 

    6월 2.5%에서 7월에는 2.6% 8월에는그 이상으로 오를 가능성도 있음.

■ 일부 전문가는 9월 FOMC회의에서 25bp 이상 올리기는 힘들 것으로 보고 있음.

  - 무엇보다도 물가 자체가 아직도 2%보다 상당히 높으며 하강속도가 매우 더딤,     

  -  David Berson(Cumberland Advisors 수석경제학자).

             “Inflation is moving lower but only slowly now.”

■ 이제 시장의 관심은 

   - FOMC 회의 결과가 전원일치일 것인가 여부와

   - 11월과 12월에 있을 FOMC에서의 기준금리 인하 여부로 쏠리고 있음,  

   - 9월에 나올 경제전망(SEP)이 참고가 될 것임.

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